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振华重工最新音讯:董事长增持彰显决心 海工配
2019-06-30 12:14 黄金外汇

      振华重工最新音讯:董事长增持彰显决心 海工配备风险释放

      振华重工

      事情: 公司董事长朱连宇增持 35.6 万股,买卖均价 5.3 元

      依据西方财富网数据显示,截至 2018 年 2 月 14 日,公司董事长朱连宇经过二级市场增持 35.6 万股,买卖均价为 5.3 元。

      点评: 高管增持彰显对公司开展决心

      本次公司董事长增持时值 A 股市场受内部市场环境影响大跌之际, 表现高管对公司将来开展充溢决心。

      公司延续多年全球集装箱起重机订单排名第一, 集装箱起重机业务毛利率近年继续攀升, 2016 年到达 23.5%。随着全球贸易回暖,港机需求失掉改善,公司盈利情况趋向向好。 2017 年 1-9 月,公司完成营业支出 152 亿元,同比下降 17%,完成归母净利润 1.7 亿元,同比增长 10%。

      国际油价中枢上移,无望带动油气配备与效劳产业反弹

      自 2016 年终的最底部约

    26 美元/桶开端,国际油价继续震荡下行,不时夯实价钱中枢, 1 月份布油一度打破 70 美元大关。近日布油现货价钱有所回落,但仍波动在 60 美元上方。 油价如站稳 60-70 美元/桶的平台, 油气配备与效劳板块无望由油价下跌主题投资逐渐迈向根本面投资,无望迎来相似 2016 年工程机械复苏的战略性投资时机。

      公司海工配备风险出清,中国交建可转债项目助力, 无望提供较大业绩弹性

      公司 2017 年前三季度计提资产减值损失 1.65 亿元,较去年同期 6 亿元资产减值大幅缩减。 2010 年至今合计提资产减值超越 42 亿元。我们以为公司海工配备资产减值计提充沛,风险出清, 将来无望提供较大业绩弹性。

      中国交建发行 200 亿元规模可转债,其中 24.6 亿元拟用于置办工程船舶等配备。振华重工在多项工程船舶项目中具有中心竞争优势。中国交建可转债项目无望助力增厚振华重工海工配备板块业绩。

      控股股东变卦为中交集团,国企变革无望减速

      公司控股股东中国交建经过协议转让向实践控制人中交集团及其子公司转让算计 13.2 亿股股份 , 权益变化后,公司控股股东由中国交建变卦为中交集团。 中交集团是国有资本投资公司试点单位之一,随着振华重工由中交集团孙公司变为子公司,集团层面的国企变革或将减速。

      投资建议: 公司为全球港机龙头,延续多年在港机市场市占率排名第一。近

    年在海工、投资等业务范畴继续发力,各大业务范畴构成良好的协同效应。随着全球经济及贸易的复苏,公司港机业务盈利程度失掉改善,依托中交集团承接国际外次要大型基建项目,受害于“一带一路”港口建立和 PPP 投资。经过近年的大幅计提资产减值,公司海工风险释放较为充沛,资产质量显着提升,具有较高平安边沿。我们判别公司业绩无望超市场预期。估计 2017-2019 年EPS 辨别为 0.07/0.10/0.14 元,对应 PE 为 76/54/38 倍。 维持“增持”评级。
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