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温氏股份6.4亿收买京海禽业三疑问 “杀鸡”为何
2019-06-11 12:04 黄金外汇

上周,温氏股份披露了《发行股份、可转换公司债券及领取现金购置资产并募集配套资金预案》,拟以发行股份、可转换债券及领取现金结合的方式购置京海禽业80%股权,买卖价钱约为6.4亿元,同时非地下发行股份或可转换债券募集配套资金。   作为国际畜牧养殖业的龙头企业,温氏股份采用增发股票、发行可转债和领取现金分明较为繁琐的方式,去收买一家对价仅6.4亿的标的,而且其中现金领取局部也是经过配套资金募集而来,公司本身资金富余为何不花,似乎是“杀鸡用牛刀”?   此外,新浪财经还留意到,收买标的盈利才能相比同行似乎“好的出奇”,而与此同时,温氏股份数名重要股东近年内不断在减持。   手握巨资为何经过复杂方式融资收买6.4亿标的?   温氏股份是国际肉猪类和肉鸡类养殖龙头公司,此次买卖标的京海禽业主营业务是白羽肉鸡的豢养,温氏股份希望借此收买进一步拓展业务范围。   依据买卖方案,在拟收买标的京海禽业80%股权对价6.4亿元中,股份领取比例为买卖对价的30%,可转换债券领取比例为40%,再经过募集配套资金领取剩余30%的现金对价。   6.4亿元的并购规模,采用发行股份+发行可转债+现金如此费事的方案,原本就不太寻常,假如再思索到收买方是温氏股份,这种买卖方式似乎就更难以了解了。   依据Wind数据,温氏股份近三年净利润辨别为117.9亿、67.5亿和39.57亿,算计约225亿元,运营性现金流净流入额辨别为146.5亿 太原股票配资 、79.9亿和64.9亿,算计约291亿元,盈利和现金流表现不断非常波动,目前市值高达2000亿。   公司年报还显示,截至2018年末,温氏股份账面货币资金18亿元、人民币构造性理财32.4亿元、国债逆回购2.5亿元,仅此三项算计就超越50亿元。此外,在40.8亿元可供出售金融资产中,还有持有待售资产10.9亿元。   拥有少量现金及等价物以及较高活动性的待售资产在手、本身业务也比拟赚钱,温氏股份为何还要经过发股票、发可转债、募集配套资金等繁琐的方式收买6.4亿元的资产,无论是从资金本钱或是工夫本钱的角度看,似乎都不划算,缘由着实令人不解。   收买标的盈利才能为何远超同行?   除买卖构造外,标的公司的盈利才能也惹起了新浪财经的留意。   依据收买预案,温氏股份此次收买的标的京海禽业从事白羽肉鸡行业30余年,可年产白羽父母代种鸡苗800万套,商品代鸡苗10000万只,是首批农业产业化国度重点龙头企业、全国度禽行业十强养殖企业。同时,买卖对方承诺,自2019年4月1日至2022年3月31日,京海禽业累计净利润不低于4.1亿元。